12月首个交易日，A股市场震荡拉升，沪指重返3900点上方，全市场近3400只个股上涨。截至收盘，沪指涨0.65%，深成指涨1.25%，创业板指涨1.31%。板块方面，消费电子、有色金属等板块涨幅居前，互联网电商、保险、电池等板块跌幅居前。
（图源：南财金融终端）
回顾11月，A股三大指数集体回调。当月沪指跌1.67%，深证成指跌2.95%，创业板指跌4.23%。在行业方面，申万31个一级行业中有13个行业实现了上涨，涨幅前三分别是：综合（4.07%）、银行（2.99%）、纺织服饰（2.95%）；在下跌行业中，计算机（-5.26%）跌幅最大，汽车（-5.08%）、电子（-5.04%）跌幅居前。
12月接下来还会演绎怎样的行情？机构看好的“金股”有哪些？又给出了哪些配置建议？接下来，我们一起来看看。
一、短期海外扰动可能减弱，A股或延续震荡态势据不完全统计，目前已有30余家券商发布了12月投资组合和最新市场观点。
纵观这些报告，多家机构认为美联储降息节奏低于预期但方向未变，AI投资并非泡沫。后续A股面临的短期海外扰动可能减弱，市场或延续震荡态势。
东海证券表示，短期海外扰动可能减弱。11月全球股市受美联储降息预期波动、AI投资泡沫的情绪扰动等多方共同作用，整体偏震荡，A股也同样受到拖累。往后看，流动性宽松的环境未变，而AI更像是短期投资过热下的回撤，而并非泡沫，12月不论美联储降不降息，都将是短期靴子落地。
国联民生证券认为，短期看，海外关税及流动性风险逐步缓释，美联储降息预期仍在，对国内市场的风险偏好影响较小，叠加市场缺乏新的催化，后续或维持震荡局面。
中泰证券表示，美联储降息节奏低于预期但方向未变，美国经济实际上需要进一步降息；虽然AI下游需求仍待挖掘，但海外科技股的估值目前没有明显泡沫化；预计国内市场底部比较夯实，指数或维持震荡。
在行业配置方面，在11月A股高位集体调整之后，多家机构科技板块的拥挤度已进一步改善，建议关注科技内部的低位板块，如传媒/游戏、AI应用、军工等。此外，在海外降息和财政扩张的背景下，全球定价资源品（黄金、白银、铜等）也获多家机构推荐。
在统计的30余家券商12月金股中，中际旭创获7次推荐，美的集团紧随其后被“点名次数”也达5次，牧原股份、安井食品、巨人网络、海光信息等股也被多次提及。
部分推荐情况如下：
1.中际旭创（300308.SZ）开源证券：（1）全球光模块龙头企业，领先布局硅光、800G/1.6T光模块等行业前沿领域研究及商用。
（2）凭借行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势，赢得了海内外客户的广泛认可。
长江证券：（1）公司为全球数通光模块龙头，研发实力强劲从100G开始持续保持份额领先。
（2）海外产能布局充分，泰国工厂产能加速上量。
（3）针对硅光、薄膜铌酸锂、相干、CPO/OIO封装等前瞻技术布局充分，其中硅光方案份额显著领先同业。
（4）对内管理治理强化，推动良率改善，降本增效，净利率有望持续提升。
2.美的集团（000333.SZ）国信证券：（1）公司国内发展2B端业务，进军汽车零部件、暖通楼宇、机器人与自动化、储能等新兴业务。
（2）公司研发体系、规模化生产、渠道网络优势明显，有望推动公司2B和2C业务的持续发展。
（3）Q4虽然家电内外销均有所承压，但龙头表现持续好于行业，公司增长韧性可期。
（4）公司现金流优异、股息率较为可观，当前处于历史估值较低水平，具备较好的配置价值。
开源证券：（1）公司ToB业务保持高增长态势，新能源及智能建筑科技收入增速领先，机器人与自动化实现收入和订单双增长。
（2）ToC业务方面，高端品牌"COLMO+东芝"零售额大幅攀升，品牌高端化战略成效显著，推动业绩持续向好。
3.牧原股份（002714.SZ）华安证券：（1）2025年出栏目标有望顺利完成，9月末能繁母猪存栏已降至330.5万，基本完成官方年内减产要求。
（2）9月公司育肥猪完全成本已降至11.6元/公斤，成本明显优于其他上市猪企。
（3）Q3屠宰肉食业务实现单季度盈利，屠宰业务持续改善。
浙商证券：（1）养殖完全成本从1月的13.1元/kg降至10月的11.3元/kg，与行业平均水平拉开显著差异，超额盈利持续性会强于市场预期。
（2）行业去产能明显加速，预期反转在加强。同时，在市场高切低背景下，猪股已显现出明显的估值优势和配置价值。
（3）公司与越南BAF农业股份公司签署合作协议，计划合作建设并运营高科技楼房养殖项目，配套饲料厂，总投资预计32亿元。
4.安井食品（603345.SH）华鑫证券：（1）毛利表现企稳，盈利能力稳步修复。
（2）锁鲜装盈利韧性强，烘焙业务聚焦资源。
（3）经销渠道表现稳健，商超定制化放量。
财通证券：（1）拥抱商超定制，顺应渠道和消费趋势。
（2）积极转向产品驱动，C端化战略更进一步。
（3）积极优化市场竞争，破局价格战。
5.巨人网络（002558.SZ）开源证券：（1）看好《超自然行动组》内容更新推动游戏玩家规模及ARPU持续提升，驱动公司业绩增长。
（2）储备游戏《名将杀》具大DAU潜力，有望于2026H1上线，赛季制SLG《五千年》持续打磨，业绩增长动力充足。
国元证券：（1）基本面情况优秀，前三季度归母净利润14.17亿元，同比+32.31%，单三季度归母净利润6.40亿元，同比+81.19%。
（2）年内上线新品《超自然行动组》流水持续超预期，内容更新带动流水和用户规模稳定增长，后续利润贡献值得期待。
（3）成熟产品基本盘稳定，储备产品进展顺利。
6.恒立液压（601100.SH）长江证券：（1）工程机械国内、海外周期底部向上趋势明确，带动公司挖机液压件业务持续改善。
（2）人形机器人领域，预计特斯拉将于2026Q1发布第三代人形机器人，在此之前有望对相关零部件进行定点，公司有望获得定点。
华龙证券：（1）受益于工程机械行业复苏及国产化深化，挖掘机油缸需求持续增长。
（2）全球化产能布局逐步完善，出口有望打开成长空间。
（3）线性驱动器实现技术研发与市场推广双突破。
（来源：长江证券、财通证券、华鑫证券、中原证券、中银证券、浙商证券、开源证券、东海证券、中泰证券、华龙证券、光大证券、华泰证券、兴业证券、国联民生证券、国信证券、太平洋、华安证券、申万宏源证券、国元证券、平安证券、西部证券）
更多内容请下载21财经APP
华泰优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
